基差大是利多基差小是利空?

基差大时，现货价格高于期货价格，市场供应偏紧，买方愿意支付溢价，利好多头。比如农产品丰收前、工业品需求旺季，基差扩大往往预示着价格上涨动力。基差小时，现货价格低于期货价格，供应充足或需求疲软，卖方急于出货，利空空头。例如夏季水果滞销、能源价格下跌，基差缩小常伴随价格下行趋势。

基差变化反映市场供需平衡，基差扩大说明现货紧张，企业囤货意愿增强，价格支撑更强。基差缩小则暗示现货过剩，库存积压压力大，价格承明显。比如冬季煤炭需求旺盛、春节后猪肉消费淡季，基差走势直接指引市场方向，投资者需结合季节因素和库存数据判断价格走势。