造纸业属于周期股吗?

造纸业确实具备周期股的特征。行业景气度随经济波动起伏，纸价每吨上涨或下跌数百元，企业利润随之大幅变化。经济繁荣时订单增多，产能利用率提升；经济下行时需求减少，库存积压严重。行业扩张周期长达3到5年，新产能投放后往往供过于求。

造纸业受原材料价格影响显著，木浆每吨成本波动可达上千元。环保政策收紧后，中小企业关停导致行业集中度提高，龙头企业议价能力增强。近年来再生纸利用比例上升至30%，部分缓解了成本压力。行业周期性波动明显，投资者需关注宏观经济和供需变化。