互换合约到底是什么?

互换合约是一种金融工具，双方约定在未来交换不同资产或现金流。比如固定利率与浮动利率互换，或者货币互换，企业常用它管理风险。合约期限可长可短，金额从几万到上亿元不等，银行和机构投资者频繁使用这种工具。

互换合约在场外市场交易，没有统一标准，每份合约条款都不同。参与者需要支付保证金，违约风险由双方自行承担。这种工具能帮助企业降低融资成本，对冲汇率或利率波动，但操作复杂，需要专业知识才能有效运用。