股票是不是先st后才能退市?

股票被实施ST风险警示后，若公司连续两年净利润为负或净资产为负，将被*ST退市风险警示。若公司连续三年财务指标不达标，将面临终止上市。退市整理期结束后，股票将正式退出市场，投资者需注意风险。

A股退市流程包括ST、*ST、退市整理和摘牌四个阶段。公司出现重大违法或财务问题，也会直接进入退市程序。退市后股票可能转入老三板交易，流动性大幅降低，投资者需谨慎参与。